理性看待QDII折戟海外

http://www.sina.com.cn 2007年12月17日 10:17 全景网络-证券时报
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  张哲

  《基金分析》记者  郭晓华

  一度备受追捧的基金QDII,近日又成为各方围剿的靶子。面对QDII折戟海外,我们到底该对此说些什么?

  有人用“外面的世界很精彩,外面的世界很无奈。”来形容出海谋生的QDII基金。几度出海频繁受挫,上半年的良好表现未能延续,近期再度遭遇“逆风”。 

  国内4只基金QDII短时间经历了从天堂到地狱的过程。有业内人士套用某部电视剧的台词说,如果你爱他,让他做QDII基金经理;如果你恨他,让他做QDII基金经理。基金QDII可以成就你,也可以毁灭你。做国内A股基金经理难,目前看来,做中国的QDII基金经理难上加难。

  统计数据显示,7月份以来QDII基金的整体跌幅超过10%。今年7月以来,海外市场剧烈波动,欧美债务危机轮番上演,全球股市大幅下跌,这是QDII基金遭遇重挫的主要原因。

  国内投资者有着盲目亦简单的投资逻辑:我把钱交给你,你必须给我赚钱,赚不到钱,我声讨你天经地义。但投资背后的真相是什么?让我们先看看一组数据。

  在这些受重挫的QDII中,长盛环球海外表现最为突出,在44只同类基金中位居倒数第二,7月份以来,下跌了15.16%,超出平均值5个百分点。为此,《基金分析》记者对长盛基金公司进行了专访。

  记者日前看到一家基金公司内部培训资料有关数据:亚太市场从10月底最高点调整到11月22日最低点,跌幅达到14.7%;其中,海外基金中投资在亚太区域的基金在11月份跌幅普遍较大。例如,Hamon
Asian Market
Leaders基金11月单月跌幅超过12%,邓普頓亚洲增长基金11月跌幅超过10%,富达基金-东南亚基金跌幅达到9.87%。

  该公司负责人称,该基金主要投资于美国和中国香港市场,6、7月份以来,上述市场遭遇系统性风险(如欧债、标普下调美国债务评级等问题)而大幅下跌,因而给基金业绩带来较大影响。

  另外,对于QDII出海折戟,不少人认为QDII出海建仓太过盲目和迅速。然而事实上,在同期新成立的基金当中,我们的QDII建仓速度并不算最快。成立于8月的MQ中国IPO飞跃基金近一个月跌去12%,10月中旬成立的盛实亚洲价值程式基金近一个月跌去近10%,
随后不久成立的上投摩根亚太优势最近一个月跌7.6%。

  黄金债券抗通胀显身手

澳门网赌网址,  根据香港晨星相关数据显示,海外基金3年收益率基本都平稳保持在50%左右。说明QDII只能对投资者的资产配置起到平衡和分散风险的作用,不可能如这两年的A股市场一样迅速致富。

  在恶劣的市场环境下,虽然大部分的QDII遭遇了重大损失,但其中也有少数幸运儿,黄金、债券和抗通胀类的基金就是典型代表。

  诚然,作为国内资金走出去的先锋,基金QDII在海外股市震荡调整泥沙俱下时纷纷落马,除了市场时机因素影响以外,自身投资理念、操盘技术等都难与国外资本大鳄相比。但是,我们应该给这些QDII基金投资团队一点时间,也给自己一个资产长期升值的机会。

  近期表现最好的当属诺安全球黄金,在权益类资产大幅缩水的国际大环境下,截至8月17日,下半年以来取得了16.55%的正收益,可谓一骑绝尘。诺安黄金主要投资于国际黄金ETF,因此其业绩与黄金价格挂钩。由于国内目前还没有黄金ETF,因此黄金QDII给国内投资者提供了一个很好的渠道。

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  富国全球债券是目前市场上唯一的债券型QDII基金,也是截至到8月17日,今年以来唯一取得1%正收益的基金,近一个多月的表现也相对较好,取得0.3%的正收益。该基金是一只FOF型的产品,投资于全球各类固定收益基金,二次分散风险。固定收益QDII可以使投资者的选择更丰富,有利于资产的配置。

  抗通胀类的QDII基金显示出了比较好的抗跌性,平均下跌2.15%。目前市场上只有两只抗通胀QDII产品,分别是银华抗通胀和博时抗通胀。在全球通胀背景下,抗通胀的投资品种,是投资者的理性选择。而所谓抗通胀的投资品种,除了贵金属,还有房地产信托凭证(REITs)。

  长盛环球下半年已亏15%