澳门网赌网址长城基金规模落后业绩不佳 改革红利混合两年大跌26%

摘要:中国经济网北京9月21日讯 (记者 康博)
作为2003年成立的公募基金公司,景顺长城基金管理有限公司(以下简称:景顺长城)发展十余年后的规模似乎并不起眼,相比兴全基金、华宝兴业等过千亿的同龄人来说,其截至今年6月30日公募资产管理规模仅738.88亿元,显…

摘要:成立于2001年的长城基金公司,尽管已经发展十余年,但公募管理规模始终不温不火,截至2017年6月30日,仅有681.94亿元,远远低于同年成立的券商系基金公司易方达和银华。
而从基金业绩上看,在其40只股票、混合、债券这三大类型产品中,数量占比最大的混合与…

  中国经济网北京9月21日讯 (记者 康博)
作为2003年成立的公募基金公司,景顺长城基金管理有限公司(以下简称:景顺长城)发展十余年后的规模似乎并不起眼,相比兴全基金、华宝兴业等过千亿的“同龄人”来说,其截至今年6月30日公募资产管理规模仅738.88亿元,显得有些寒酸。

  成立于2001年的长城基金公司,尽管已经发展十余年,但公募管理规模始终不温不火,截至2017年6月30日,仅有681.94亿元,远远低于同年成立的券商系基金公司易方达和银华。

  与此同时,截至9月19日收盘,景顺长城旗下的主动管理型基金在年内业绩表现上皆有亏损的产品,并且股基与混合型基金分别有五成、三成跑输同类均值。其中,亏损的股票与混合基金皆出自李孟海之手。更令人称奇的是,身为混合型基金经理的万梦,却异常青睐债券资产,凡是其独自管理的混合基金股票持仓占比均没有超过10%的,而债券资产却全部超过七成,这在当下的混基中显得格外异类。

  而从基金业绩上看,在其40只股票、混合、债券这三大类型产品中,数量占比最大的混合与债券型基金,截至9月25日的年内业绩表现,均有超过五成跑输同类均值,其中两只混合型基金年内亏损,赵波和郑帮强二人则悲催的“包揽”了业绩排名倒数前三只混基。

  公募规模多年踌躇不前 菜鸟基金经理包揽亏损基金

  债市动荡七成债基跑输同类均值

  作为老牌公募基金公司,景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日,是经中国证监会证监基金字[2003]76号文批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司。

  长城基金管理有限公司成立于2001年12月27日,是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司,由长城证券有限责任公司、东方证券(行情16.08
-0.86%,诊股)股份有限公司、北方国际信托股份有限公司、中原信托有限公司共同出资设立。公司的经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

  由美国景顺集团与长城证券有限责任公司联合开滦(集团)有限责任公司和大连实德集团有限公司共同发起设立,其中美国景顺集团和长城证券有限责任公司各持有49%的公司股份。

  虽然发展已经十余年,但其公募管理规模仅仅排在5家“同龄”基金公司的第3名,并且大幅跑输同为券商系基金公司的易方达和银华基金。资料显示,截至2017年6月30日,长城基金公司的公募规模仅有681.94亿元,而同期前2家基金公司却是4842.41亿元和
1544.14亿元,相差甚远。

  别看其已经发展了十四年有余,但截至2017年6月30日,其公募管理规模仅有738.88亿元,与同为2003年成立的广发基金、兴全基金、华宝兴业等基金公司千亿级以上的规模相比,相差甚远。

  不仅如此,从数量上看,截至目前长城基金公司旗下仅有4只股票型基金,并且全部为指数型产品,数量上的“稀缺”着实罕见。而作为固收类产品的债券型基金,数量上却达到了13只,按理说如此布局产品线至少说明长城基金更重视业绩的稳定,但是真实的债基业绩却并非如此。

  从2015年一季度到今年二季度的逐季规模变化来看,其公募管理规模呈现出跌宕起伏的特征。同花顺数据显示,其2015年一季度末为606.86亿元、二季度末为718.92亿元,但到了三季度末时,又大幅下降到553.65亿元,此后四个季度又逐渐上涨,而到了2017年一季度末时,又回落到了616.38亿元。大体上看,目前的公募规模与两年前基本无异。

  根据中国经济网记者统计,截至9月25日收盘,在13只有可比数据的债券型基金中,有10只都跑输2.27%的同类均值,占比超过七成,长城久盈分级债(000768)以
-1.21%排名倒数第一位。

  从该公司旗下基金类型的规模分布看,混合基金占比最大,达到了261.15亿元,其次是货币基金,达到了213.42亿元,仅二者就占到了公募规模的六成多。而其股票与债券型基金则平分秋色,规模均在一百多亿元,但从业绩表现上看,债券基金显然好于股票型基金。

  但如果细看就会发现,导致长城久盈纯债分级债业绩波动的最主要原因并不是持有债券的价格变动,而是今年5月12日其A份额(久盈A)的折算,这一因素使其净值与前一天相比下跌了4.02%。不过在债券资产方面,占其基金总资产比例达82%的债券资产,业绩表现上也并不亮丽。

  同花顺数据显示,景顺长城旗下共有债基32只(各份额分开计算),在25只有可比数据的产品中,8只跑输同类均值,占比为三成。不过,让人欣慰的是,该公司债基没有年内收益为负的,收益最差的景顺长城景颐宏利C也为0.59%。

  资料显示,该基金成立于2014年10月28日,在近6月、今年来和近1年的业绩阶段涨幅排名中均为不佳状态。其基金经理在2017年半年报中也坦言:“上半年债券市场整体维持弱势格局,但进入6月份出现改善,交投活跃并伴随收益率小幅下行。”

  资料显示,该基金成立于2015年11月30日,近两年的时间累计收益仅为2.3%,近1年和今年以来的四分位排名均为不佳。但蹊跷的是,该基金今年一、二季度的前十大流通股股价均为收涨,为什么反而净值表现差强人意呢?

  基金经理蔡旻从2016年6月29至今一直独自管理长城久盈纯债分级债。但任职1年又88天后,业绩表现仅为0.46%。目前其同时管理着14只基金,包括保本、混合、债券及定开债诸多类型,但其中9只产品的任职回报跑输同类均值。

  原来,该基金的股票持仓占比很小,一季度股票占基金总资产的比例仅有8.33%,二季度为12.72%,与此对应,两个季度的债券占比均超过了85%。故而拖累基金业绩表现的“罪魁祸首”还要归结于债券市场。

  蔡旻从2010年4月进入长城基金管理有限公司,曾任固定收益部债券研究员。2015年其担任基金经理职务,累计任职时间为2年又245天。

  同花顺iFinD数据显示,在景顺长城18只有可比数据的股票型基金中,10只都跑输了同类均值,占比达五成。最差的景顺长城中小板创业板精选股票(000586),年内净值亏损了3.06%,这也是该公司旗下唯一一只亏损的股票型基金。

  长城增益C(000255)以年内0.84%的涨幅同样大幅跑输1.73%的定开债均值,值得注意的是,该基金并没有经历分拆等份额折算,而其89%的债券资产持有比例也与长城久盈纯债分级债相当,这似乎也说明了债市行情动荡对债基影响的普遍性。

  资料显示,该基金成立于2014年4月30日,尽管累计收益达到了64.70%,但从近1年以来的各阶段看,均处于不佳的排名状态。诚然,在2014年二季度时,A股市场触底,此后便走出一波爆发性行情,该基金的成立恰逢其时,也由此积累了前期的巨大涨幅。

  在该基金的半年报里,基金经理对债市表现进行了详细说明。基金经理称:“上半年债市延续调整节奏,具体来看:一季度收益率曲线平坦化上移,不过跌幅较去年四季度明显缩小。二季度债市跌幅较一季度缩小。具体来看,由于
3 月份经济增长数据超预期,金融监管收紧,叠加货币政策紧缩预期强烈,导致
4、5 月份债券市场出现大幅调整。在进入 6
月后,在央行提出协调监管,同时保证 6
月资金面无忧的利好下,债券市场快速回暖。”

  从基金经理的变更来看,2014年4月30日到2015年3月2日,一直由杨鹏单独管理,2015年3月3日,李孟海加入进来与杨鹏共同管理该基金,直到2015年6月2日。上述两个时间段内,该基金的业绩表现都非常优异,这段时间A股一直处于大牛市当中。

  也正是因此,长城增益C的债券资产组合净值在 1
月份市场快速调整时产生一定回撤,2、3 月份收益整体表现平稳,而在4、5
月份时又再次出现一定回撤,6 月份快速上涨,使得整体表现平稳。

  2015年6月3日之后,李孟海单独管理该基金,杨鹏离任。自此,该基金便走上了业绩下降的道路。在李孟海单独管理的2年又110天后,其任职回报为-37.14%。

  与长城久盈纯债分级债相似的还有,长城增益C从2017年7月27日到2017年9月5日由蔡旻独自管理、9月6日以后由蔡旻和张棪二人共同管理。张棪于2014年7月进入长城基金管理有限公司,曾任固定收益部研究员、基金经理助理,任职时间到目前仅为20天。

  资料显示,李孟海曾任职于天相投资顾问公司投资分析部,担任小组主管,2010年8月加入景顺长城,担任研究员职务。自2015年3月起担任基金经理,累计任职时间2年多。

  这两只基金都是没有股票资产,并且高配债券资产,但年内业绩表现均大幅跑输相关同类均值水平,这也代表了长城基金旗下七成跑输均值的债基的普遍问题。

  景顺长城中小板创业板精选股票,今年二季度的前十大流通股显示,在杉杉股份、汇川技术、银轮股份、科达利、索菱股份、精测电子、星源材质、万润股份、德尔股份、尚品宅配中,有六只股票的股价当季处于下跌状态。而在一季度里,也有五只股票收跌。

  过半混基跑输同类均值赵波、郑帮强成难兄难弟

  可以看出,今年上半年李孟海的选股并不成功,这也是导致该基金亏损的主要原因,而如果说杨鹏是因为运气好,选在大牛市中操作景顺长城中小板创业板精选股票,从而获得高收益的话,也不尽然。因为杨鹏目前管理的三只混合型基金,今年内业绩都跑赢了同类均值。

  与波动性较小的债基相比,长城基金公司旗下的混合型基金则更能说明公司的投研水平。截至目前,其共有23只混合型基金,在19只有可比数据的产品中,有11只的年内收益都跑输同类均值,占比超过一半。

  资料显示,杨鹏曾任职于融通基金研究策划部,担任宏观研究员、债券研究员和货币基金基金经理助理职务,2008年3月加入景顺长城,担任研究员等职务,自2010年8月起担任基金经理,累计任职时间已经7年又32天,可谓是真正的“老司机”。

  其中长城改革红利灵活配置混合(001255)、长城双动力
(200010)是仅有的两只年内亏损的混基,截至9月25日的净值表现分别为-5.38%和-3.09%。

  “奇葩”基金经理万梦 身在混基心在债

  值得一提的是,长城改革红利混合不止今年内亏损,从其2015年6月9日成立以来,这只基金的累计净值已经下跌了26.10%,从近1年以来的各阶段业绩表现看,多为不佳状态。

  同股票型基金一样,景顺长城旗下的混合型基金中也有一只年内处于亏损状态,这就是景顺长城低碳科技主题混合(002244),也是三成跑输同类均值混基中的一员。

  从该基金今年一、二季度的前十大重仓股看,换股还是非常频繁的,两个季度的前十大重仓股仅有商赢环球和国星光电相同,不过,身为第一大重仓股的商赢环球年内股价却下跌了24.9%。

  资料显示,该基金成立于2016年3月11日,如果从大环境看,此时正是沪深主板市场触底反弹的最佳时期,然而可惜的是,该基金依然没能抓住机会。二季报显示,前十大流通股为杉杉股份、银轮股份、索菱股份、同花顺、建发股份、龙马环卫、金牌厨柜、科达利、星源材质、晨光文具,其中五只主板市场股票既没有周期股,也没有白酒电器等消费升级股票,仅有一只金牌橱柜涨幅明显。另外五只中小创股票则表现多为下跌,而一季度前十大流通股的表现更加糟糕。也正是如此,该基金在今年上半年利润亏损了2328.54万元。

  在剩下的八只股票中,二季度里仅有蓝光发展一只下跌,格力电器 、杭萧钢构 、瑞康医药 、五粮液 、泸州老窖 、合力泰 、平治信息七只股票上涨;而一季度有ST生化、金陵药业 、拓尔思 、惠博普 、隆华节能五只股票下跌,天广中茂、澳洋顺昌 、国金证券三只股票上涨。

  成立之初,该基金尚有超过6亿元的管理规模,但在2016年二季度时却大幅缩水至2.84亿元,此后便维持不变,直到今年6月30日,还剩下2.64亿元规模。

  尽管如此,长城改革红利灵活配置混合的净值还是在一、二季度均表现为下跌,分别为-2.82%和-4.22%。而从仓位上看,一季度,股票资产占基金总资产的比例为73.37%,二季度为74.26%,且均没有债券资产。

  而一手创造这只亏损混基的基金经理不是别人,正是此前那只亏损的股票型基金基金经理李孟海。正如之前分析的那样,造成基金亏损的最终原因不是失去大牛市的背景,而是基金经理的能力所致。

  在一季报里,基金经理并没有对业绩差劲的原因进行说明,只称:“本基金2017年一季度的净值增长率为-2.82%,在同类可比基金中业绩表现排名靠后,后期将会结合大盘情况对组合适当进行调整,以优化投资结构。”而到了二季度,除了对宏观经济及A股市场整体运行的阐述外,再无其他任何提及。

  除李孟海外,景顺长城还有一位“奇葩”基金经理,其管理的景顺长城稳健回报混合C/A,分别以3.12%、3.27%的涨幅,位列该公司混基年内涨幅倒数第二、第三名。

  资料显示,长城改革红利灵活配置混合的基金经理,从2017年3月16日至今一直是赵波和郑帮强二人,但合作194天后的业绩回报却是-6.34%。

  据悉,两只基金从2016年4月19日至今,皆由万梦独自管理。说其奇葩是因为,景顺长城稳健回报混合C/A在今年一、二季度的股票持仓比例仅占基金总资产的3.37%、2.54%,而债券持仓却占到了69.90%和89.76%。

  赵波从2011年进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员,2014其任职基金经理职务,累计任职时间为3年又156天。其目前为“一拖五”基金经理,类型上全部为混合,但有三只的任职回报跑输同类均值水平。

  从今年前两个季度的持股看,其选择的股票表现不错,比如泸州老窖、中国太保、华帝股份、海康威视、美的集团、老板电器、保利地产、招商蛇口等,但无奈持股占比太少,而债市的动荡又拖累了业绩表现,实在有“丢了西瓜拣芝麻”之嫌。

  而郑帮强从2013年进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员,2015年开始任基金经理职务,累计任职时间为2年又81天,这位“一拖四”基金经理更有三只基金的任职回报跑输同类均值水平。

  万梦女士曾任职于壳牌(中国)有限公司。2011年9月加入景顺长城,先后担任研究部行业研究员、固定收益部研究员和基金经理助理职务,自2015年7月起担任基金经理,累计任职时间2年又79天。目前,万梦同时管理着十二只基金,皆为混合型产品。

  排在倒数第二位的长城双动力混合(200010)目前也由赵波管理,但在2017年3月16至8月17日里,却是由乔春独自管理,当时的任职回报为-6.65%。

  但中国经济网记者惊奇的发现,在这其中,只要是万梦独自管理的基金,其股票持仓占比均非常小。比如景顺长城泰安回报混合、景顺长城泰和回报混合、景顺长城安享回报混合、景顺长城稳健回报混合,这些基金在今年一、二季报中披露其股票持仓占基金总资产的比例均没有超过10%,相对应的,债券持仓全都在70%以上。看来这位混合型基金经理的心中似乎住着一位债券基金经理。

  商赢环球、蓝焰控股、好莱客 、神雾环保 、老板电器 、宏发股份 、超声电子 、海信科龙 、新城控股、华鲁恒升是其二季报前十大重仓股,可以看出,商赢环球受到长城基金旗下多只产品重仓持有,但走势却非常“杯具”。其余几只股票走势均为上涨,这或许也是该基金在二季度里净值上涨0.14%的主要原因。不过,在今年一季度时该基金的净值跌幅却为0.83%,从7月1日至9月25日,净值跌幅为3.10%。看来,三季度的长城双动力混合业绩表现也是“凶多吉少”。

  景顺长城旗下股票型基金年内涨幅一览

  长城消费增值(200006)虽然年内上涨了0.73%,但却依然大幅跑输7.67%的同类均值,位列长城旗下混基业绩倒数第三名。与上述两只混基一样,虽然二季度前十大重仓股多数上涨,但也无法抵挡当季净值下跌4.51%的事实。

  

  二季报显示,当时股票和债券分别占基金总资产的85.41%和5.83%。其在季报中也表示:“2017年二季度,我国经济整体的运行情况稳定,资本市场却出现了比较大的波动,部分板块的下跌幅度比较大,市场呈现了较为明显的结构性行情。”但却始终对基金自身操作失误闭口不谈。原来,从2016年3月1至今,该基金是由郑帮强独自管理,难怪在季报“风格”上和长城改革红利灵活配置混合如出一辙。

序号

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基金代码

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澳门网赌网址,基金名称

年内涨幅%

同类均值%

1

000586.OF

景顺长城中小板创业板精选股票

-3.06

11.71

2

512230.OF

景顺医药

4.35

3

001455.OF

景顺长城中证500联接

5.90

4

000411.OF

景顺长城优质成长股票

6.05

5

001361.OF

景顺长城中证TMT150ETF联接

6.23

6

512220.OF

景顺TMT

6.51